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Comment le digital marketing pérennise mon activité ?

Essayer la stratégie marketing à gérer soi-même

ATLANTA 24 juin 2020 (Thomson StreetEvents) – Transcription modifiée de la conférence téléphonique ou de la présentation des résultats d’Oxford Industries Inc Mercredi 10 juin 2020 à 20h30 GMT

* Anne M. Shoemaker

Oxford Industries, Inc. – Vice-président des marchés financiers et trésorier

* K. Scott Grassmyer

Oxford Industries, Inc. – Vice-président exécutif des finances, directeur financier et contrôleur

Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président

B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste

Salutations et bienvenue à la téléconférence sur les résultats du premier trimestre de l’exercice 2020 d’Oxford Industries. (Instructions pour l’opérateur) Veuillez noter que cette conférence est en cours d’enregistrement. J’aimerais maintenant confier la conférence à votre hôte, Anne Shoemaker, trésorière. Je vous remercie. Vous pouvez commencer.

Anne M. Shoemaker, Oxford Industries, Inc. – Vice-présidente des marchés financiers et trésorière [2]

Merci et bon après-midi. Avant de commencer, je voudrais rappeler aux participants que certaines déclarations faites lors de l’appel d’aujourd’hui et lors de la séance de questions et réponses peuvent constituer des déclarations prospectives au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Les déclarations prospectives ne sont pas des garanties et les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans les déclarations prospectives. Les facteurs importants qui pourraient entraîner des résultats d’exploitation réels ou notre situation financière diffèrent sont discutés dans notre communiqué de presse publié plus tôt aujourd’hui et dans les documents déposés par nous auprès de la SEC, y compris les facteurs de risque contenus dans notre formulaire 10-K. Nous ne nous engageons pas à mettre à jour les déclarations prospectives.

Au cours de cet appel, nous discuterons de certaines mesures financières non conformes aux PCGR. Vous pouvez trouver un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et des PCGR dans notre communiqué de presse publié plus tôt aujourd’hui, qui est publié sous l’onglet Relations avec les investisseurs de notre site Web à oxfordinc.com.

Et maintenant, je voudrais présenter les participants à l’appel d’aujourd’hui. Je suis accompagné aujourd’hui de: Tom Chubb, président-directeur général; et Scott Grassmyer, directeur financier.

Merci pour votre attention. Et maintenant, je voudrais passer l’appel à Tom Chubb.

Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [3]

Bonjour et merci de vous joindre à nous. Avant de vous fournir une mise à jour sur notre réponse à COVID-19 et nos résultats financiers et d’exploitation du premier trimestre, je vais passer quelques minutes sur les événements récents.

Ce qui s’est produit à travers le pays au cours des dernières semaines a mis en évidence que nous, en tant que pays, sommes encore loin de notre aspiration nationale à l’égalité raciale et à l’égalité des chances économiques pour tous. Il est temps pour nous tous d’écouter, d’apprendre et d’agir. Nous pouvons avoir le cœur brisé, avoir peur ou être mal à l’aise, mais nous devons nous occuper et agir pour changer les choses pour l’avenir.

Dans cette optique, Oxford s’engage à fournir un soutien supplémentaire d’un million de dollars au cours des quatre prochaines années pour aider nos communautés locales à lutter contre les inégalités économiques et raciales grâce à l’éducation. Chaque enfant, quelle que soit sa race ou sa situation économique, mérite la chance d’apprendre et de réussir. La probabilité de réussite augmente de façon exponentielle lorsqu’un enfant a accès à une éducation de qualité. Trop souvent, en particulier dans les communautés économiquement défavorisées et les communautés de couleur, cet accès n’existe pas. Notre engagement s’appuie sur la longue histoire d’Oxford de soutien aux programmes d’éducation qui améliorent l’accès à une éducation de qualité pour une utilisation économiquement défavorisée dans les communautés à majorité afro-américaine.

Parlons maintenant de ce qui se passe dans notre entreprise. Il va sans dire que cette année est une année très inhabituelle. Au cours de toute autre année, notre objectif clé est toujours de générer une croissance rentable et durable qui génère de la valeur pour les actionnaires à long terme. Avec la fermeture de l’économie en réponse à la pandémie de COVID, c’est une année qui, compte tenu de la nature de notre entreprise, nous rend presque impossible d’atteindre cet objectif. Cela dit, nous pensons que cette situation est temporaire et qu’en nous concentrant sur nos employés, nos marques et notre liquidité, nous sortirons de cette année bien positionnés pour prospérer sur le nouveau marché très différent de l’après COVID.

En ce qui concerne ces 3 objectifs, personnes, marques et liquidités, je suis très satisfait de ce que nous avons accompli depuis mars et de la piste que nous suivons pour le reste de l’année. En ce qui concerne les personnes, la pandémie de COVID et l’arrêt qui en a résulté ont été extrêmement perturbateurs pour les personnes, tant au niveau personnel que professionnel. Pour traverser cette situation difficile, nous avons dû prendre un certain nombre de mesures douloureuses mais nécessaires qui ont ajouté à la perturbation de la vie des gens. Ceux-ci ont inclus des licenciements, des congés, des réductions de salaire et d’autres actions, y compris le travail à domicile qui ont ajouté aux défis auxquels les gens sont confrontés. Nous ne prenons pas ces actions à la légère, et je suis profondément reconnaissant de la façon dont nos équipes se sont ralliées. Leur engagement, leur ingéniosité et leur concentration ont largement dépassé ce que j’aurais pu espérer.

Alors que nous commençons à sortir de la fermeture, que nous en sommes aux premiers stades de la reprise, je pense que notre équipe est plus forte que jamais et mieux à même de relever les nouveaux défis de notre industrie. Deuxièmement, avec la fermeture de nos opérations de briques et de mortier pendant plusieurs mois, et seulement maintenant, commençant lentement à rouvrir, nous avons fait un travail formidable pour protéger et préserver l’intégrité de nos marques et notre relation avec nos clients. Pour ce faire, nous restons en position de force sur le marché de consommation post-COVID. Nous avons pris des mesures pour nous aider à atténuer une situation de sur-inventaire, ce qui nous obligerait sans aucun doute à nous engager dans les fortes activités de rabais et de promotion qui pourraient nuire à l’intégrité de nos marques. Nous avons réduit et annulé les commandes existantes. Nous avons réduit le montant de nos commandes à terme précédemment prévues, et nous avons retardé et re-commercialisé des stocks qui étaient déjà en préparation. Grâce à nos capacités de marketing numérique et de commerce électronique, nous avons également fait un excellent travail pour maintenir nos clients engagés avec nos marques de manière pertinente pendant cette période inhabituelle. Le point clé à retenir est que certains des messages les plus efficaces étaient ceux où nous nous sommes vraiment appuyés sur nos marques et leurs messages d’optimisme et de bonheur. Les clients considèrent vraiment nos marques comme une échappatoire à certaines des réalités de la vie dans un travail de quarantaine à la maison, dans le monde de l’école à la maison.

La réapparition de la fermeture a également accéléré nos efforts pour devenir véritablement omnicanal. Nous pensons que toutes ces actions mettent nos marques en grande forme pour l’avenir qui nous attend.

Enfin, et ce qui est très important, nous avons géré nos sorties de trésorerie avec beaucoup de soin et, par conséquent, nous avons réservé la forte liquidité que nous ajoutons avant l’arrêt. Nous sommes convaincus que nous terminerons l’année avec des liquidités plus que suffisantes pour croître et prospérer à l’avenir.

Certaines des mesures clés que nous avons prises ont inclus des réductions douloureuses mais nécessaires des dépenses d’emploi, y compris l’élimination des primes en espèces et des réductions des salaires des cadres et autres employés, la réduction des engagements de stock à terme, le ralentissement des dépenses en capital, la négociation d’un loyer équitable les accords avec nos propriétaires et une réduction de notre dividende et de la rémunération en espèces du conseil d’administration. Bon nombre de ces actions sont en cours, y compris nos discussions avec les propriétaires, alors que nous travaillons à résoudre la situation actuelle. Pour le répéter, notre objectif principal cette année est de veiller à ce que nos employés, nos marques et nos liquidités soient en excellente position pour le marché de la consommation après la fermeture. Je suis très fier de ce que nous avons accompli et je crois que nous sommes sur la bonne voie pour atteindre ces objectifs essentiels pour le reste de l’année.

Je donne maintenant la parole à Scott pour plus de détails.

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Vice-président exécutif des finances, directeur financier et contrôleur [4]

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Merci, Tom. Notre premier trimestre 2020 a démarré en force. En février, nous étions très heureux d’ouvrir 2 nouveaux bars Tommy Bahama Marlin, tous deux dans la région de Fort Lauderdale. Nos activités de vente au détail et de commerce électronique affichaient des compositions positives et nous étions sur la bonne voie pour ajouter à une tendance positive sur plusieurs années. À l’approche de la mi-mars, la propagation de COVID-19 a commencé à s’accélérer et a commencé à avoir un impact sur le marché de détail.

À partir du 17 mars, pour protéger la santé de nos employés et clients, nous avons temporairement fermé tous nos magasins et restaurants nord-américains. Nos sièges sociaux ont adopté avec succès des stratégies de travail à domicile et avec des mesures de sécurité appropriées en place, nous avons pu garder tous nos centres de distribution ouverts. L’impact à Oxford de la crise du COVID-19 est exacerbé par la saisonnalité de nos activités. Nos marques Tommy Bahama, Lilly Pulitzer et Southern Tide sont principalement axées sur le printemps / été, mars à juin étant 4 des mois les plus forts de l’année. Nos magasins et restaurants, qui représentent 47% de nos ventes totales en 2019, viennent de rouvrir début mai, et nous prévoyons que la quasi-totalité de nos établissements ouvriront d’ici la fin juin.

Cependant, à mesure que nos magasins ouvrent, ils fonctionnent avec de nombreuses restrictions en place et un trafic de consommateurs qui se reconstruit lentement. Les magasins ouverts fonctionnent en moyenne à environ la moitié de l’année précédente avec des variations régionales importantes. Bien que nous ne nous attendions pas à ce que les revenus des magasins atteignent les niveaux de l’année précédente à tout moment en 2020, nous prévoyons une amélioration constante à mesure que les restrictions se relâchent et que le niveau de confort des consommateurs augmente autour des voyages et des achats.

Passons à notre canal de gros. Il semble que la pandémie devrait accélérer la fermeture d’un certain nombre de grands magasins et de magasins spécialisés. Au cours des dernières années, nous avons géré très soigneusement notre exposition à ces comptes car il devient de plus en plus difficile de trouver des partenaires avec lesquels nous pouvons maintenir une activité mutuellement avantageuse.

En 2019, les ventes en gros de Tommy Bahama ont diminué à 20% du chiffre d’affaires et de Lilly Pulitzer, 21% du chiffre d’affaires. La plupart de nos partenaires grossistes ont un stock excédentaire, et nous pensons qu’il leur faudra un certain temps pour travailler sur ce qu’ils ont sous la main. Nous pensons que la demande de nouveaux produits sera atténuée en 2020, et par conséquent, nous prévoyons que les revenus de gros seront nettement inférieurs à 2019. Tout au long de cette période difficile, nous avons pu utiliser avec succès nos plateformes numériques pour rester en contact avec nos clients. Le commerce électronique, qui représentait 23% de nos revenus en 2019, a augmenté de 12% au premier trimestre, et la dynamique positive s’est poursuivie au deuxième trimestre alors que nous profitons des investissements à long terme que nous avons faits dans le numérique et le commerce électronique, comme les mises à niveau et la refonte des sites Web, les moteurs de recherche améliorés, l’optimisation et les nouveaux systèmes de gestion des commandes d’entreprise.

Au premier trimestre, les marges brutes ajustées ont diminué de 220 points de base en raison de réductions de stocks plus élevées et d’une augmentation modeste des activités promotionnelles. Nous prévoyons continuer de subir des pressions sur la marge brute, car nous prévoyons être légèrement plus promotionnels pendant le reste de l’année. Nous avons fait des progrès importants dans la réduction des dépenses au premier trimestre avec des réductions dans la plupart des catégories de dépenses, réduisant les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux de 17 millions de dollars par rapport à l’an dernier. Les coûts d’emploi ont diminué de 11 millions de dollars au premier trimestre, alors que nous prenions les décisions difficiles qui ont affecté nos employés. Nous avons mis la main sur la quasi-totalité de nos employés de la vente au détail et de la restauration, éliminé des postes dans toute l’organisation, réduit les salaires de certains employés et nous avons suspendu nos programmes de bonus et de correspondance 401 (k). Nous nous attendons à ce que les frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux soient inférieurs d’une année à l’autre, avec la plus forte baisse en pourcentage au deuxième trimestre. Puis, comme nous nous attendons à ce que tous les emplacements soient ouverts pour les troisième et quatrième trimestres, le pourcentage de baisse des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux devrait diminuer. La gestion des stocks est un élément essentiel pour assurer la santé de nos marques, et nous avons pris des mesures significatives pour réduire et différer les commandes de stocks avec une réduction d’environ 25% des commandes à terme.

En réutilisant une partie de la collection printemps / été de Tommy Bahama, nous avons pris environ 25 millions de dollars en inventaire et l’avons transféré à la gamme de villégiature de Tommy Bahama en décembre. Et nous avons travaillé avec nos fournisseurs pour prolonger les délais de paiement. Nous sommes satisfaits de nos efforts et les stocks en fin de trimestre n’ont augmenté que de 8% malgré la baisse significative des ventes.

Bien qu’il soit extrêmement difficile de projeter des résultats dans cet environnement incertain, je veux ajouter un peu de couleur sur la façon dont nous voyons actuellement le reste de l’année. Le moment de la pandémie de COVID-19 a créé des vents contraires importants à notre chiffre d’affaires et, comme au premier trimestre, nous prévoyons une baisse significative d’une année sur l’autre des ventes du deuxième trimestre. Cependant, au deuxième trimestre, nous nous attendons à une diminution plus importante en pourcentage des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux d’une année à l’autre, ce qui se traduira par une perte moins importante qu’au premier trimestre. Le troisième trimestre est toujours un trimestre difficile en raison de la saisonnalité, et nous nous attendons à ce qu’il soit encore plus difficile cette année.

À l’heure actuelle, nous prévoyons que le quatrième trimestre sera modérément rentable avec une certaine reprise dans notre canal de vente directe aux consommateurs, mais les ventes demeureront inférieures à celles de l’an dernier. Comme Tom l’a mentionné, la préservation d’une liquidité de haut niveau est essentielle en ces temps incertains, nous avons suffisamment de liquidités pour répondre à nos besoins de trésorerie en cours, reflétant la solidité de notre bilan entrant dans la pandémie ainsi que les récentes mesures que nous avons prises pour atténuer Impact de COVID-19.

En mars 2020, en tant que mesure proactive de la trésorerie des huîtres, nous avons prélevé 200 millions de dollars sur notre facilité de crédit renouvelable de 325 millions de dollars basée sur l’actif. À la fin du premier trimestre, nous avions 208 millions de dollars d’emprunts en cours, 114 millions de dollars de disponibilité inutilisée et 182 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie. Nos flux de trésorerie liés à l’exploitation ont utilisé 46 millions $ au premier trimestre, comparativement à une utilisation de 6 millions $ au cours de la période de l’exercice précédent.

Au début du deuxième trimestre, notre taux de liquidité a diminué et nous prévoyons qu’il se maintiendra à des niveaux inférieurs tout au long du reste de l’exercice 2020. Les ventes nettes du premier trimestre de l’exercice 2020 dans chacun de nos groupes d’exploitation ont diminué par rapport aux périodes précédentes, ce qui a entraîné des résultats d’exploitation nettement inférieurs, y compris des pertes d’exploitation dans chaque groupe autre que Lilly Pulitzer.

Par conséquent, cela a déclenché des évaluations de la dépréciation de l’écart d’acquisition et des immobilisations incorporelles des lots indéfinis au premier trimestre conformément à nos conventions comptables. Nos évaluations incluses à la juste valeur de l’écart d’acquisition de Southern Tide et des actifs incorporels à durée de vie indéfinie au 2 mai 2020 n’ont pas dépassé leurs valeurs comptables respectives, entraînant une charge de dépréciation sans contrepartie de 60 millions de dollars. Le dernier trimestre, le conseil d’administration a réduit notre dividende trimestriel de 0,37 $ à 0,25 $ par action. Le conseil a déterminé qu’il était approprié de maintenir le dividende à payer le 31 juillet à 0,25 $ par action. Le conseil a également choisi de réduire sa rémunération en espèces de 50% pour le reste de l’exercice.

Merci à tous pour votre temps aujourd’hui. Nous apprécions votre soutien. Veuillez rester en sécurité en ces temps difficiles.

Devin, nous sommes maintenant prêts pour les questions.

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Questions et réponses

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Opérateur [1]

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(Instructions de l’opérateur) Notre première question vient de la lignée de Rick Patel avec Needham & Company.

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Rakesh Babarbhai Patel, Needham & Company, LLC, Division de la recherche – Analyste principal [2]

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Vous avez évoqué des magasins n’atteignant pas le même niveau de productivité que l’an dernier en 2020. Pouvez-vous fournir des couleurs supplémentaires par canal? Je suppose que vous vous attendez toujours à ce que les ventes e-com soient plus élevées, mais j’aimerais obtenir toute couleur que vous pourriez avoir sur les ventes au niveau du magasin par rapport à la vente en gros, comme nous pensons aux prochains trimestres?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [3]

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Oui. Je pense donc que – en ce qui concerne l’e-com, cela a été fort. Il a été solide au premier trimestre. Le deuxième trimestre se déroule vraiment très bien jusqu’à présent, et nous nous y attendons. Je reste franchement fort tout au long de l’année. Je ne vois vraiment pas du tout que ça tourne mal. Dans les magasins, ce que nous constatons, c’est qu’à mesure que nous rouvrons, notre connexion émotionnelle avec nos marques est plus forte que jamais. Mais vous agissez toujours dans un environnement très restreint. Vous avez en quelque sorte quelques considérations en cours. Avant tout, nous voulons nous assurer que nous faisons tout ce que nous devrions être pour protéger la santé et la sécurité de nos employés et de nos clients. Deuxièmement, vous avez une sorte de restrictions et de directives gouvernementales que vous essayez de respecter et que vous respectez. Et troisièmement, vous avez juste le sentiment des consommateurs de sortir. Et ce que nous voyons est en quelque sorte ce que les pistes, ce que vous voyez sur les nouvelles et les endroits qui sont plus réceptifs à la réouverture en Floride et au Texas et peut-être en Arizona des endroits comme ça, nous voyons vraiment – nous sommes , dans de nombreux cas, se rapprochant du niveau que nous avons atteint l’année dernière. Et certains jours, nous nous rassemblons même à certains endroits, pas tous les jours, mais certains jours. Et puis dans d’autres endroits, c’est beaucoup plus lent. Et notre expérience générale, car nous avons ramené les magasins au début et les premiers jours, vous faites 10% ou 15% de ce que vous avez fait l’année précédente, puis cela a tendance à se développer à partir de là. En gros, ils sont confrontés à beaucoup des mêmes défis en plus de cela, beaucoup d’entre eux sont dans des positions d’inventaire vraiment difficiles où ils ont beaucoup plus d’inventaire qu’ils n’en ont besoin pour le moment, et ils doivent y travailler . Nous nous attendons donc à ce que la demande y soit supprimée pour le reste de l’année. Je ne pense tout simplement pas qu’ils achèteront des marchandises au même niveau ou proches de ce qu’ils ont fait l’année dernière. Donc e-com, vraiment bien. La vente au détail, nos propres canaux directs, je pense, se construira de manière séquentielle tout au long de l’année. Et le commerce de gros, je pense, sera – continuera d’être probablement contesté pendant la majeure partie de l’année. Scott, tout ce que tu …

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Rakesh Babarbhai Patel, Needham & Company, LLC, Division de la recherche – Analyste principal [4]

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Tom, sur le dernier point sur la vente en gros. Certaines autres marques nous ont annoncé qu’elles prévoyaient une baisse de 30% ou même plus de leur carnet de commandes de défauts, compte tenu du problème d’inventaire que vous abordez. L’approchez-vous de la même manière du point de vue de la planification? Ou ne vous attendez-vous pas à ce que ce soit si grave?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [5]

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Nous ne le sommes certainement pas – nous ne prévoyons pas d’essayer de forcer les marchandises sur les gens là où ils ne sont pas prêts pour eux. Et pour ce qui est des commandes à terme, nous l’avons abordé avec quelque chose que nous achetons 25% de moins sur une base de commandes à terme avec l’idée que la vente en gros sera en baisse et que nos propres canaux ne seront pas entièrement remontés. Mais nous avons vu – le démarrage du commerce de gros a été très lent. Donc – et je pense qu’il faudra un certain temps pour que l’inventaire se corrige.

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Rakesh Babarbhai Patel, Needham & Company, LLC, Division de la recherche – Analyste principal [6]

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Je l’ai. J’allais poser des questions sur la marge brute. Donc en baisse de 220 points de base. C’est – oui, c’est en baisse, mais comme ce n’est pas aussi grave que ce que nous avons vu de beaucoup d’autres entreprises où il est au nord de 1000 points de base. Alors, juste curieux, vos réflexions sur la capacité de limiter la détérioration de la marge brute? Et est-il sûr de supposer que le premier trimestre est le plus grave en termes de baisse de la marge brute et que nous devrions le voir devenir moins mauvais à l’avenir?

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Vice-président exécutif des finances, directeur financier et contrôleur [7]

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Alors que nous entrons dans les périodes de dédouanement de la saison, il y a probablement plus de dédouanement des marchandises. Je pense donc que ces quartiers pourraient avoir un peu plus de pression. Espérons que lorsque nous entrerons dans le quatrième trimestre, ce sera peut-être un peu moins de pression. Mais nous l’avons fait en différant certains des groupes d’inventaire qui annulaient l’inventaire et qui sont arrivés tôt, et nous pouvons y aller avec le bus actuel, les réduire. Nous pouvons remercier et retarder certaines marchandises qui étaient prévues pour l’été, les pousser à la saison de villégiature. Cela a allégé un peu la pression. Et je pense que pour le moment, en hausse de seulement 8%, avec une réduction des ventes de plus de 40%. Nous sommes vraiment satisfaits des mesures prises par nos groupes.

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Opérateur [8]

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Notre prochaine question vient de la lignée d’Edward Yruma avec KeyBanc.

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Edward James Yruma, KeyBanc Capital Markets Inc., Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [9]

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Je suppose d’abord sur l’empreinte du magasin, compte tenu de certains des changements qui peuvent survenir, des réflexions sur la taille actuelle de l’empreinte? Et profitez-vous de la fermeture définitive des magasins? Et puis, pour une question d’ordre administratif, je sais que vous avez mentionné que vous étiez en train de négocier le loyer, avez-vous dépensé le montant total du loyer au premier trimestre? Ou rattrapez-vous une partie de cela dans les trimestres ultérieurs?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [10]

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Oui. Donc, Ed, je vous remercie beaucoup d’être venu aujourd’hui, et je répondrai à la première – ou la première d’abord parce que c’est la réponse la plus simple, et c’est que nous sommes pleinement responsables – de dépenser le loyer pendant la premier quart. Donc, à moins que nous n’ayons signé un accord avec le propriétaire, nous accordant une sorte de pause, nous avons géré l’intégralité des dépenses de loyer via le compte de résultat. Il n’y a donc pas de surprise à venir plus tard, sur le loyer. Deuxièmement, sur l’empreinte du magasin, je pense que nous réfléchissons beaucoup à ce à quoi ressemblera le magasin à l’avenir. Et je ne sais pas si nous avons moins toutes les conclusions. Je pense que nous allons probablement, avec le temps, voir moins de personnes dans les magasins. Mais lorsqu’ils y arriveront, ils seront plus déterminés à acheter. Ils vont avoir fait leurs recherches à l’avance. Ils vont chercher l’expertise au service de notre excellent personnel dans les magasins. Et cela peut finir par changer physiquement la façon dont nous voulons agencer ces magasins et leur taille. Mais je ne sais pas si nous avons tiré des conclusions difficiles à ce sujet. Et puis en termes de nombre de magasins, l’une des choses qui, à mon avis, a été une force dans cet arrêt, c’est que nous n’avons pas été surestimés. Nous n’avions pas beaucoup de magasins marginaux. Donc, bien que cette situation ait définitivement mis la pression sur les choses, je ne m’attends pas à fermer beaucoup de magasins à cause de cela. Je ne peux pas dire qu’il n’y en aura pas une petite poignée, mais cela ne rouvrira pas, mais je ne pense pas que nous fermerons beaucoup de magasins à court terme.

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Edward James Yruma, KeyBanc Capital Markets Inc., Division de la recherche – MD et analyste de recherche principal [11]

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Juste un autre suivi, si vous le permettez. Vous avez toujours été un acheteur très discipliné, je sais qu’il est probablement difficile d’en parler pendant cette période de macro sous pression, mais vous avez acheté Lilly à un moment fantastique et très opportuniste. Commencez-vous à voir la cible potentielle obtenir une évaluation plus raisonnable? Y a-t-il quelque chose que vous aimeriez à ce stade?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [12]

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Je pense que c’est vrai. Nous avons acheté Lilly fin 2010 et c’était à peu près à ce moment-là que la reprise était en cours après la crise financière. Et nous pensons qu’il pourrait encore y avoir une opportunité comme ça. Ce que nous voyons en ce moment, c’est un peu plus de situations de détresse où les entreprises n’étaient probablement pas les mieux placées pour entrer dans la crise et ont simplement été mises à rude épreuve. Mais je pense que j’espère, et nous sommes – nos yeux seront ouverts au cours des prochains mois alors que les choses commencent à rebondir, il pourrait y avoir de bonnes opportunités, et nous les rechercherons certainement.

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Opérateur [13]

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Notre prochaine question vient de la lignée de Susan Anderson avec B. Riley FBR.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [14]

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Je suppose que peut-être pour commencer, pouvez-vous parler, je suppose, des différences que vous voyez? Je pense que vous avez dit que certains magasins ouvraient ou que c’était peut-être une baisse moyenne de 15% puis une amélioration. Je suppose, premièrement, que c’est la moyenne de la base? Et peut-être juste parler des différences que vous voyez dans les régions qui fonctionnent mieux par rapport aux régions qui ouvrent peut-être un peu plus lentement. Et puis, si vous pouviez commenter comment Hawaï et la Californie se portent.

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [15]

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Oui. Sûr. Merci pour la question. Les magasins qui font le mieux sont vraiment ceux qui se trouvent dans des endroits où les gens se rendent en voiture, pour s’évader en quelque sorte et qui sont dans un endroit ensoleillé qui a quelque chose à voir avec la plage. Ainsi, par exemple, nous avons des magasins à Destin, dans la région de Sandestin Resort en Floride, qui se portent très bien. Nous avons quelques magasins d’usine à Myrtle Beach, en Caroline du Sud et à Hilton Head qui se portent très bien en ce moment, et nous pensons que tout est question de personnes qui se rendent dans ces endroits à partir de divers endroits du pays pour s’éloigner de les choses et pour faire une petite pause et un peu de vacances. Nous en avons un sur Kiawah, un couple sur Kiawah qui se porte plutôt bien. Ce sont donc les types d’emplacements que nos magasins de Naples font bien. Palm Beach se porte bien. Ce sont les types d’endroits qui se portent bien, où c’est plus difficile, ce sont les magasins qui sont dans des centres commerciaux fermés, en quelque sorte plus à l’intérieur du pays, ceux qui reviennent un peu plus lentement. Et franchement, ce sont ceux qui avaient tendance à s’ouvrir un peu plus tard aussi.

Ensuite, en ce qui concerne Hawaï, comme vous le savez, Hawaï est toujours complètement fermé. Si vous deviez vous rendre là-bas aujourd’hui, il vous faudrait passer en quarantaine pendant 14 jours. Il n’y a donc fondamentalement aucune activité touristique à ce stade. Nous faisons un peu d’affaires à Hawaï, mais il nous sera difficile de revenir à nos niveaux normaux sans le tourisme. Nous attendons avec impatience sa réouverture. Nous pensons que oui. Le niveau de cas COVID est très bas à ce stade. Nous espérons donc que cela arrivera assez rapidement. Et puis Hawaï a un petit effet d’écho sur la Californie, car une bonne partie de nos activités en Californie sont des personnes basées sur la côte ouest qui partent en vacances à Hawaï et qui s’approvisionnent avant de partir. D’un autre côté, nous avons certains emplacements en Californie qui, je pense, à mesure que les choses commenceront à s’ouvrir, vont très bien se dérouler. Palm Desert à Palm Springs, même s’ils sont très chauds pendant l’été, je pense toujours que beaucoup de gens en provenance du sud de la Californie voudront y conduire le week-end, juste pour faire une pause et cela devrait nous profiter sur ces marchés. Donc, certainement un sac mixte par emplacement, chaud, ensoleillé, extérieur et pouvant être conduit sont tous de gros avantages en ce moment.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [16]

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Génial. C’est très utile. Et puis je ne sais pas si je l’ai raté, mais pouvez-vous parler peut-être des affaires en ligne par marque au premier trimestre? Et puis je pense que vous avez dit, en général, que l’accélération en ligne au deuxième trimestre. Avez-vous vu cela dans toutes les marques également?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [17]

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Ainsi, à Lilly, dans l’ensemble, nous avons augmenté de 12% pour le trimestre, ce qui était bien. Nous avons bien démarré le trimestre. Que les parties précédentes de la quarantaine, c’était beaucoup plus saccadé. Et puis, comme nous y sommes allés plus tard et même jusqu’à présent, cela a beaucoup repris. Je dirais que Lilly a été la plus forte, mais je pense que nous sommes vraiment satisfaits de ce que nous avons vu dans tous les domaines. Et en termes de deuxième trimestre à ce jour, je pense que ça a l’air vraiment bien jusqu’à présent. Encore une fois, Lilly est en tête du peloton, mais je dirais que je soulignerais que pour Tommy, vous avez un grand changement de calendrier en cours et que la fête des pères cette année est la dernière, elle peut être par rapport à la première, elle peut être l’année dernière. Vous n’êtes donc pas encore tout à fait compétitif car c’est un événement si important pour nous. Nous prévoyons que nous allons avoir une grosse semaine prochaine à Tommy Bahama avec la fête des pères et ce sera bien. Nous sommes en fait satisfaits de la façon dont nous y suivons des mois à ce jour, et cela se prépare pour la bonne fête des pères là-bas, ce qui devrait conduire à un assez bon trimestre là-bas dans l’e-com.

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Susan Kay Anderson, B. Riley FBR, Inc., Division de la recherche – Analyste [18]

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Génial. Et je suppose qu’une dernière question. Je pense que vous aviez dit que vous planifiez un ordre de 25 dans la moitié arrière. Je suppose que – parce que je pense que vous enregistrez peut-être un produit que vous alliez initialement lancer dans la première moitié ou la moitié arrière qui compense cela un peu? Et puis je suppose, si la demande est plus forte que cela, je suppose, qu’est-ce qu’il y a une quelconque capacité à chasser?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [19]

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Eh bien, je pense que ce que nous faisons – vous faites deux ou trois choses, Susan, avec l’inventaire. Vous planifiez une entreprise qui, pour l’année, sera beaucoup plus petite. Vous avez donc juste besoin de moins d’inventaire. C’est une chose pour laquelle vous essayez de vous ajuster. Et le second est que vous avez tout cet inventaire qui est en quelque sorte en quarantaine que vous devez encore utiliser à un moment donné. Vous réduisez donc les commandes à terme, vous annulez les commandes à terme. Vous achetez moins à terme. Et puis vous prenez ce qui est déjà dans le pipeline, vous le retardez et le remerciez pour les trimestres ultérieurs. Mais là – encore une fois, il y a deux ou trois choses que vous essayez de faire. Mais nous avons effectivement prévu une petite entreprise pour l’année. Je pense que ce serait un problème de grande classe si nous nous retrouvions en rupture de stock au premier trimestre, il y a une certaine capacité à poursuivre si les choses commencent vraiment à décoller au troisième trimestre. Et même avec tout ce que nous avons fait dans le domaine de l’inventaire, je ne suis toujours pas vraiment inquiet de manquer de produit.

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Opérateur [20]

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Notre prochaine question vient de la lignée de Steve Marotta avec CLK Associates.

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Steven Louis Marotta, CL King & Associates, Inc., Division de la recherche – MD et directeur de la recherche [21]

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Pourriez-vous indiquer si des bars Marlin ont rouvert? Et s’il y a un écart important dans la performance de ces emplacements par rapport à l’ouverture moyenne d’un magasin?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Président, PDG et président [22]

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Oui. Le – nous avons quelques bars Marlin ouverts et ils se portent très bien. Nous – je suis heureux que vous ayez posé cette question parce que nous pensons que le Marlin Bar est parfait pour la situation dans laquelle nous nous trouvons. Les gens sont beaucoup plus à l’aise à l’extérieur, pour une bonne raison, tout ce que les experts en santé vous diront que le le risque de propagation est beaucoup plus faible à l’extérieur, en particulier dans un climat chaud et humide. Donc ça se passe vraiment bien pour nos bars Marlin. Et puis la deuxième chose, et c’est une grande sorte de sous-produit de la quarantaine, c’est que nous construisons une entreprise de mets à emporter beaucoup plus robuste que jamais auparavant. Nous ne travaillions vraiment pas vraiment dans ce domaine auparavant. Et en ce moment, je pense que la dernière fois que nous avons entendu dire que cela représentait environ 15% à 20% du total à ces endroits dans les bars Marlin et leurs éléments de menu sont très, très bien adaptés à emporter. Cela a donc été un peu – les gens parlent de la façon dont la crise crée l’innovation et se traduit par de nouveaux modèles commerciaux qui durent toujours. Je ne pense pas que nous reculerons à emporter. Je pense que nous allons continuer à emporter. And I think we — in a short amount of time, our team has been very focused on doing that in a very Tommy Bahama way. Very proud of what they’ve accomplished there, and that’s going to be a nice little legacy of this situation.

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Steven Louis Marotta, CL King & Associates, Inc., Research Division – MD & Director of Research [23]

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That’s very helpful. And also, Tom, in your opening remarks, you mentioned that there is some accelerated efforts to become truly omnichannel. Can you talk a little bit about any of those biomarkers that you may have reached in the first quarter or since the quarter is closed?

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Chairman, CEO & President [24]

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Oui. So I think a couple of things that we’ve done are — as we’ve reopened, we had done buy online pickup in-store is sort of the first step in the reopening, not everywhere, but in a lot of cases. So that’s been a step in that direction. We have also been doing a lot of shipping from store, even as the stores were not really open to the public. We’ve done, in some cases, where we weren’t really fully open yet, we’ve done by appointment-only, and that’s a scenario where people are maybe booking the appointment and communicating with the store associates digitally, and then they’re coming in for their appointment. That is also something that I think we’ll live on beyond this. So there are a lot of different things like that, that I think have made it such that the digital and e-commerce presence is becoming even more and more important and then the store is part of supporting that overall effort.

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Opérateur [25]

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Our final question comes from the line of Dana Telsey, Telsey Advisory Group.

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Dana Lauren Telsey, Telsey Advisory Group LLC – CEO & Chief Research Officer [26]

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As you think about inventory levels, did you take any reserves? Where do you see inventory lining up as we move forward? And how much did it impact the gross margin? And are you packing and holding any for next year?

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Executive VP of Finance, CFO & Controller [27]

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We took about $4 million of additional inventory markdown reserves in the first quarter. So it did weigh on our margin some. Depending on where the sales land, we probably end the year with higher year-over-year inventories. Hopefully, not a whole lot higher than Q1. However, the marketplace accelerates better than we’ve kind of baked in, that could be different. We did really work with vendors on delaying inventory and a lot of the goods would held in Asia by the vendors and not billed to us or shipped to us, so not only from a brand protection standpoint, not having way too much spring/summer inventory, but from a cash standpoint, deferring a lot of those inventory payments, both of those things happened. So overall, we’re pleased where we are now, and we’re just really happy the way our groups got on this immediately. As soon as this situation was arising, it was really priority. Safety was priority 1, priority 2 was inventory, what can we do because the quicker we acted, the more opportunity we had.

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Dana Lauren Telsey, Telsey Advisory Group LLC – CEO & Chief Research Officer [28]

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And Scott, you talked about more SG&A reduction coming where is that coming from? Where does marketing fit in this? And how do you look at that?

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Executive VP of Finance, CFO & Controller [29]

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Oui. A lot of the actions capping during Q1. So we’ll get the full benefit in Q2 of a lot of actions that happened sometime during Q1. And marketing, we are reshuffling some marketing dollars. We’ll probably spend a little less, but we are spending more in digital. Maybe a little less than some catalogs right now. So there is some shifting. We’ve left a majority of the marketing in the budget, but are being very thoughtful before it’s spent. So it’s an opportunity. If it’s not working, we might spend less than we have planned. And if it’s working, we might spend those dollars, but rechannel them.

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Dana Lauren Telsey, Telsey Advisory Group LLC – CEO & Chief Research Officer [30]

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And how do you think about CapEx for the year?

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Executive VP of Finance, CFO & Controller [31]

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We should be around $30 million, and I believe we originally were planning $50-ish million or maybe a little more. This was going to be a pretty high CapEx year. We’ve deferred some things, but we still have Marlin bars. We have the one in Fashion Valley in San Diego. We’re still going forward. We had Jacksonville as well under work. So we’ve got down Marlin Bar about finished up, Lahaina in Hawaii. That one’s under construction. So those were ones that we just had to move forward with. Systems project wise, there’s some things we are deferring to next year, but there’s some things that we really believe we can get a good revenue boost for it’s worth going forward with. So we’re not being — we’ve tightened up on and we deferred what we could, but at the same time, we’re trying to be smart about and things that can really help drive revenue in the near-term, we’ve gone forward with.

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Dana Lauren Telsey, Telsey Advisory Group LLC – CEO & Chief Research Officer [32]

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When you think of the complexion of the second quarter, could the sales decline in the second quarter be as great as the first and then the SG&A reduction helped to make up for it? And my last question is, what permanent changes and how you run the business is coming out of this?

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K. Scott Grassmyer, Oxford Industries, Inc. – Executive VP of Finance, CFO & Controller [33]

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I’ll take that on the SG&A, that’s correct. When you remember, first quarter, we shipped in most — a lot of wholesale in the first quarter early. Now wholesales really — we don’t expect a whole lot of life second quarter in wholesale. So we — the sales decline, it could be as big as first quarter. I mean, it’s obviously very difficult to project. And — but we do see a significant decrease in sales. And as you said, the SG&A helping offset that.

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Chairman, CEO & President [34]

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Oui. In terms of the way that the business will permanently change, Dana, I think it’s really — that wholesale probably is going to continue to decline and it’s important to us. E-com is going to continue its rise to sort of the center of our world and stores will be a very important — our own stores will be a very important part of that. I think we are making great progress towards being truly omnichannel with sort of a single view of the customer and single view of inventory, the ability to fulfill demand from anywhere with inventory from anywhere, we’re making great progress on those things. Most of that was in works already. It’s just that the quarantine, the shutdown have really just accelerated trends that were already happening.

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Opérateur [35]

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We have reached the end of our question-and-answer session and I would like to turn the call back over to Mr. Tom Chubb for any closing remarks.

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Thomas Caldecot Chubb, Oxford Industries, Inc. – Chairman, CEO & President [36]

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Okay, Devin. Thank you very much to all of you for being on the call today. We very much appreciate your interest. We wish you a safe and enjoyable summer, and we’ll look forward to talking to you again in a couple of months.

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Opérateur [37]

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This concludes today’s teleconference. You may now disconnect your lines at this time. Thank you for your participation, and have a wonderful day.